从“互联网”商业模式创新到核心技术硬科技

【编者按】

国家领导多次提到核心技术、关键技术。根据中国新闻网的报道，近几年国家领导在多个会议上提到核心技术、关键技术。2016年4月19日，在网络安全和信息化工作座谈会上的提出核心技术的范畴，并提出“核心技术受制于人是我们最大的隐患”。2016年10月9日，在十八届中央政治局第三十六次集体学习时的讲话提出“紧紧牵住核心技术自主创新这个“牛鼻子””。2018年4月24日至28日，在湖北考察时强调“具有自主知识产权的核心技术，是企业的“命门”所在”、“核心技术、关键技术，化缘是化不来的，要靠自己拼搏”。

我们认为，当前计算机行业发展重心已经从商业模式创新发展到核心技术硬科技研发，近年来，我国在AI、金融IT、边缘计算等领域均有龙头公司出现，并有望引领行业趋势，从计算机子板块来看，2019年1月AI龙头科大讯飞领涨计算机板块，年后（2月11日）到3月8日AI、金融IT、边缘计算先后领涨计算机板块。因此，我们建议关注有核心技术的龙头公司。

（1）人工智能：看好人工智能的快速落地和产业化，建议关注科大讯飞、恒生电子、浪潮信息、中科曙光、海康威视、大华股份、苏州科达、四维图新。

2. 建议关注

中科曙光：成立子公司海光合作AMD研发国产X86 CPU，目标国内近400亿人民币数据中心CPU市场，按照普遍2年芯片研发周期推算，我们预计第一批量产在即，X86服务器业务17年Q2&Q3连续居国内前五，先进计算领域发展打开高性能服务器，智能芯片需求，可转债募投分布式存储，打开新的成长空间。风险提示：X86服务器拓展不及预期。

佳都科技：公司是国内轨交信息化龙头企业，2018年12月发改委集中批复4个城市是城市轨交建设，轨交建设逆经济周期加速，珠三角地区，深圳根据《深圳市城市轨道交通第四期建设规划（2017-2022年）》，预计于2022年形成15条线路，总长约570公里的轨道交通网络，广州规划在2023 年前新增开通10 条地铁线路，总长度258 公里，总投资约为2196 亿元，叠加广佛莞中珠交通一体化发展大背景，我们认为公司作为广州本土企业拿单优势明显，未来轨交信息化相关订单存在较大预期空间。风险提示：轨交建设落地情况不达预期。