全球供应缺口白糖期货蓄势企稳

【编者按】考虑到全球白糖已经经历近两年的低位运行区间，今明两年全球白糖供应或出现周期缺口，短期白糖价格回落，不影响中长期白糖走出上涨行情。

白糖价格重心回稳，应该还是市场主流观点。先创财经认为，伴随国内下榨季周期减产，糖价止跌回升概率更高；因为当前白糖产量尚存在不确定因素，导致糖价短期低位难以扭转反弹。从总体产量分析，预计受到天气与病害影响，北方甜菜糖产量不会超出此前估值。

由于春节前，南方产区连续冻害以及降温降雨，导致糖累积不顺畅，总体产量应该不会超过去年同期水平。进口糖时间延后可能性较大，因为观察今年一月份，进口糖量环比减少，价差逐步拉大，先创财经预计，白糖进口需求或延后。

国内白糖产业调整正在提速，如淘汰落后产能，放开甘蔗市场用于做大糖业。因此，围绕白糖重心已经处于历史同期偏低水平，先创财经预计，短期白糖市场随着需求释放，企稳为主；中长期来看，白糖期货受到周期减产以及全球供应缺口问题影响，保持周期上涨概率高。

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